牛市顶部，经历过的人，一定非常熟悉。
只不过，每次牛市过后，需要许多年才再有一次牛市，下一轮牛市的散户或许又换了几批人，所以，那些没有经历过牛市的散户，对牛市特征不太了解，以至于该进没进，该出不出。
第一部分：先说说牛市顶部的社会特征：
顶部是失去理智的时候，也是很多老股民看不懂的时候。不是能用技术指标说明白的，市场狂热投机气氛及估值泡沫达到高潮。
1，市场充满乐观气氛，利好消息频传满天飞,。
2，新开户散户数量激增，社会居民储蓄开始下降，大量新股民蜂拥入市，开户的人排长队。
3，股神、暴富的神话到处流传，街头巷尾都在议论股市，有的贷款借款炒股，甚至有的抵押房屋炒股，部分大学生也加入炒股的行列。
一般散户大举入市的时候，一部分人赚钱的时候，物极必反，正是主力获利出货的最佳时机。
4，管理层会多次发布风险警示，开始加强对投资者风险教育，规范性的语言增多。
5，管理层查处违规资金入市，查处内幕交易，查处基金“老鼠仓”，查处上市公司高管违规炒股，查处券商员工炒股，查处虚假股评，查处证券市场诈骗犯罪行为等。
6，媒体不断刊登有关国际和国内股灾的文章和访谈，一些著名的国内外经济学家开始指出股市存在泡沫和估值偏高。
7，股评一致看好后市，大肆宣传大盘能涨到多少点，多少点是顶，反弹能看到多少点，某股能涨多少倍的声音不绝于耳。
8，重组公告多。
9，沪深股评家纷纷到全国各地做股评。。
现在看看目前的股市，这些社会现象几乎都没有出现，所以，现在排除是顶部的可能。
第二部分，再看顶部的指标：
1，平均市盈率大于50，平均市盈率大于50之后，其实就可以认定为顶部来了。
无论是上证、深证还是创业板、科创板、北交所都适应，只不过，最近出现的板块会估值特别高。
2015年的创业板，现在的科创板、北交所，会突破极限。
2，平均市净率。尤其是市净率过高的个股数量。
3，平均股价。
2007年和2015年最高点平均股价都是17.
当然，最新上来的板块会特别高。
4，成交量超过历史最高点n倍以上。
5，巴菲特指标：
在A 股，历史上超过1就危险了。
2007年最高1.2。
6，涨幅：
慢牛翻倍，快牛6倍。都可能到达极限。
而目前2025年，这些指标也是绝大部分都没有触及。
所以目前来看，风险正在集聚，但是，还不到顶部。
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